8月私募基金规模首破19万亿 “ 北上深”三足鼎立态势稳固

　　原标题：8月私募基金规模首破19万亿 “ 北上深”三足鼎立态势稳固

　　21世纪经济报道记者 陈植 上海报道 随着越来越多高净值客户资产配置热情高涨，国内私募基金规模正迎来新的井喷期。

　　中国证券投资基金业协会（下称“基金业协会”）近日公布8月份私募基金管理人及产品月报显示，截至今年8月底，境内存续私募基金管理人达到2.44万家，资金管理规模达到19.05万亿元，较8月份环比增长0.32%，首次突破19万亿元大关。

　　一位财富管理机构负责人向记者表示，这背后，一是大量非标投资产品到期后，越来越多高净值客户将资金转而投向私募基金产品寻求高回报；二是今年以来量化私募基金异军突起，吸引大量高净值客户青睐，带动私募基金规模保持稳健增长。

　　他告诉记者，有些量化私募基金今年以来最大净值回撤值在3%左右，但整体投资回报率超过10%，很大程度满足高净值客户对稳健高回报的需求。

　　值得注意的是，私募股权投资基金同样受到越来越多高净值投资者的欢迎。

　　基金业协会数据显示，尽管8月私募股权投资基金的资金管理规模较7月份缩水约37.63亿元，但它仍以10.48万亿元的资金保有量占据境内私募基金总规模的55%，位于所有私募基金产品的前列。

　　“究其原因，是今年以来二级市场波动性加大，令部分高净值投资者转而通过PE基金开展跨周期投资以博取长期稳健回报，此外科创板创业板IPO注册制也让他们看到项目IPO退出数量激增，从而带来新的超额高收益。”另有一位国内大型股权投资机构合伙人指出。

　　8月私募基金的“冰火两重天”

　　面对8月二级市场波动性加大，众多高净值投资者对私募基金的投资热情依然不减。

　　基金业协会数据显示，8月私募证券投资基金发行数量较7月份增加2270只；资金管理规模也较7月份环比增加648.73亿元，达到5.52万亿元。

　　“尤其是行业头部量化私募机构新发产品卖得特别火热，往往一两天就基本实现超额认购。”前述财富管理机构负责人分析认为，究其原因，是高净值客户认为量化私募基金的低净值波动性与相对较高回报率，可以完美“替代”非标投资产品的保本高回报属性。部分资深高净值投资者不再热衷追捧行业头部量化私募机构新发产品，转而对那些业绩出色但名气不大的初创型量化私募机构抱有浓厚的投资兴趣。因为这些高净值投资者意识到，规模往往是业绩的最大“天敌”。一旦量化私募基金规模扩张速度远远超过其量化投资策略容量，其业绩很容易遭遇滑铁卢，反而是那些名气不大但量化策略独特的初创型量化私募产品更具业绩增长爆发性。

　　值得注意的是，量化私募基金异军突起并未创造“雨露均沾”效应，其他类型私募基金因大量资金涌入量化策略产品而遭遇少人问津的窘境。

　　比如年初一度火热的管理期货CTA策略私募产品因近期大宗商品价格回调导致净值下跌幅度扩大（部分产品净值回撤值甚至处于历史峰值），正面临不小的资金赎回压力；此外，市场中性策略私募产品也因为上半年业绩不够理想，其产品发行数量与资金管理规模持续呈现下降趋势。

　　“目前，私募基金正急于对商品期货CTA策略与市场中性策略私募产品进行迭代升级，要么引入统计套利与风险对冲套利策略以降低净值波动性，要么增加多资产组合与指数增强策略，力争打好业绩翻身仗以重拾高净值投资者配置信心。”一位私募基金投研部门总监向记者直言。